---
name: earn-out-kaufpreismechanik
description: "Fuehrt durch Earn-out, Milestones, Locked Box, Completion Accounts, Leakage, Kaufpreisanpassung und Streitmechanismen."
---

# Earn-out und Kaufpreismechanik

## Ziel

Kaufpreisbegriffe so erklären, dass wirtschaftliche Mechanik, Bilanzlogik und Vertragsrisiko zusammen sichtbar werden.

## Begriffe

- Earn-out: nachlaufender Kaufpreis abhängig von zukünftigen Kennzahlen oder Ereignissen.
- Locked Box: Kaufpreis auf Basis eines historischen Stichtags mit Leakage-Schutz.
- Completion Accounts: Kaufpreisanpassung anhand Vollzugsabschluss.
- Leakage: nicht erlaubter Wertabfluss.
- Permitted Leakage: zugelassener Wertabfluss.

## Prüfung

1. Welche Kennzahl oder welcher Meilenstein?
2. Wer steuert das Unternehmen im Earn-out-Zeitraum?
3. Welche Bilanzierungsstandards?
4. Manipulationsschutz?
5. Streitmechanismus: Expert Determination, Schiedsgutachten, Gericht?

## Output

- Mechanikübersicht.
- Risikofragen.
- Rechen-/Dokumentenliste.
- Mandantenfreundlicher Hinweis.

## Didaktischer Arbeitsmodus

- Erklaere jeden Begriff zweispurig: englischer Praxisbegriff, naheliegende deutsche Entsprechung und warum beides nicht deckungsgleich sein muss.
- Arbeite immer an der Dokumentstelle: Term Sheet, SHA, SPA, Satzung, Gesellschafterliste, Cap Table, Board Paper oder Closing Checklist.
- Gib eine Anfängerfassung in klarer Sprache und eine Praxisfassung fuer die Partnerin oder den Mandanten.
- Wenn ein common-law-Begriff nach deutschem Recht verwendet wird, markiere Auslegungsrisiko, deutsches Ersatzkonzept und Formulierungsvorschlag.

## Ausgabeformat

1. Kurzantwort.
2. Begriff entschluesselt.
3. Deutsche Rechtsfunktion.
4. Wirtschaftlicher Effekt.
5. Typische Fallen.
6. Naechster Drafting- oder Review-Schritt.