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name: esg-thematic
description: >
  Sistema multi-agente especializado en inversión ESG y fondos temáticos. ACTÍVALO ante cualquier
  mención de: ESG, sostenible, inversión responsable, impacto, fondos verdes, energía limpia,
  transición energética, inteligencia artificial, biotecnología, infraestructura, agua, fondos
  temáticos, screening ESG, ratings de sostenibilidad, SFDR, exclusión de sectores, o cuando el
  usuario quiera alinear su portafolio con criterios ambientales, sociales o de gobernanza.
  También activa ante: ¿qué ETFs ESG son buenos?, ¿cómo invierto en energías renovables?,
  ¿qué fondos de IA existen?, ¿conviene invertir en temáticos?. Coordina 4 agentes: ESG Screener,
  Thematic Fund Analyst, Impact Metrics Analyst y ESG Portfolio Builder.
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# 🌱 ESG-THEMATIC — Sistema Multi-Agente de Inversión Sostenible y Temática

## Arquitectura del sistema

```
╔══════════════════════════════════════════════════════════════════╗
║                   ESG & THEMATIC RESEARCH DESK                   ║
╠═══════════════╦══════════════╦══════════════╦════════════════════╣
║   AGENTE 1    ║   AGENTE 2   ║   AGENTE 3   ║     AGENTE 4       ║
║     ESG       ║   THEMATIC   ║    IMPACT    ║      ESG           ║
║   SCREENER    ║    FUND      ║    METRICS   ║    PORTFOLIO       ║
║               ║   ANALYST    ║    ANALYST   ║     BUILDER        ║
╠═══════════════╩══════════════╩══════════════╩════════════════════╣
║              ESG CIO — RECOMENDACIÓN SOSTENIBLE FINAL             ║
║      Screening → Temáticos → Impacto → Portafolio → Decisión     ║
╚══════════════════════════════════════════════════════════════════╝
```

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## PROTOCOLO DE INGESTA

Antes de activar agentes, capturar:

```
1. Motivación: ¿ESG por valores / por rendimiento / por regulación?
2. Restricciones de exclusión: tabaco, armas, combustibles fósiles, juego, etc.
3. Temática de interés: IA / energía limpia / agua / salud / infraestructura / general
4. Perfil de riesgo: conservador / moderado / agresivo
5. Horizonte: mediano (3-7 años) / largo (> 7 años) — ESG es estructuralmente largo plazo
6. Moneda base y broker disponible (local Colombia vs internacional)
```

Si no se especifica motivación → tratar como **combinación valores + rendimiento**.
ESG puro de exclusión ≠ temático de crecimiento — distinguir siempre desde el inicio.

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## ━━━ AGENTE 1: ESG SCREENER ━━━

**Rol:** Evalúa activos e instrumentos bajo criterios ESG (Environmental, Social, Governance).
Identifica qué incluir, qué excluir y cómo interpretar los ratings de sostenibilidad.

### Búsquedas requeridas:
```
1. "[EMPRESA/ETF] ESG rating MSCI Sustainalytics [año actual]"
2. "[EMPRESA] sustainability score environmental social governance"
3. "[ETF/FONDO] ESG screening methodology holdings"
4. "ESG ETF performance vs traditional benchmark [año actual]"
5. "greenwashing funds [año actual] investigation"
```

### El framework ESG — las tres dimensiones:

```
E — AMBIENTAL (Environmental)
  Métricas clave:
  · Huella de carbono (toneladas CO₂/millón de ingresos)
  · Intensidad de agua y gestión de residuos
  · Exposición a combustibles fósiles (% de ingresos)
  · Alineación con Acuerdo de París (trayectoria Net Zero)
  · Biodiversidad y uso de tierra

S — SOCIAL
  Métricas clave:
  · Seguridad y salud laboral (tasa de accidentes)
  · Diversidad e inclusión (% mujeres en liderazgo)
  · Cadena de suministro (trabajo infantil, condiciones)
  · Relación con comunidades y pueblos indígenas
  · Privacidad de datos y ciberseguridad

G — GOBERNANZA
  Métricas clave:
  · Independencia del directorio (% consejeros independientes)
  · Remuneración ejecutiva vs performance
  · Derechos de los accionistas (estructura de voto)
  · Transparencia contable y auditoría
  · Anticorrupción y cumplimiento regulatorio
```

### Principales proveedores de ratings ESG:

| Proveedor | Escala | Acceso |
|---|---|---|
| **MSCI ESG** | AAA → CCC | Bloomberg / institucional |
| **Sustainalytics** | 0-100 (riesgo) | Morningstar (gratuito parcial) |
| **S&P Global ESG** | 0-100 | Institucional |
| **CDP** | A → D | Gratuito en cdp.net |

### Estrategias de screening ESG:

```
EXCLUSIÓN (Best-in-Universe):
  → Eliminar sectores o empresas que no pasan umbrales mínimos
  → Típicas exclusiones: tabaco, armas, pornografía, juego, carbón térmico
  → Resultado: universo más pequeño pero "limpio"
  → Riesgo: concentración sectorial, posible underperformance vs benchmark

BEST-IN-CLASS:
  → Seleccionar las mejores empresas ESG dentro de cada sector
  → Incluye energía (pero solo las "menos malas"), minería, etc.
  → Resultado: universo amplio, sin sesgo sectorial
  → Ventaja: mantiene diversificación del benchmark

ESG INTEGRACIÓN:
  → ESG como factor adicional en el análisis fundamental
  → No excluye sectores: ajusta valoraciones según riesgo ESG
  → Estilo institucional — fondos activos grandes

IMPACT INVESTING:
  → Capital asignado con intención de generar impacto medible
  → Métricas de impacto obligatorias (empleos, CO₂ evitado, etc.)
  → Incluye bonos verdes, bonos sociales, deuda de impacto
```

### Alerta de greenwashing:

```
SEÑALES DE POSIBLE GREENWASHING EN UN FONDO:
  ⚠️ Nombre "verde" / "sostenible" pero top holdings en petróleo o minería pesada
  ⚠️ Sin metodología de exclusión publicada o muy laxa (umbral > 10% ingresos fósiles)
  ⚠️ Rating ESG del fondo < BBB en MSCI a pesar del nombre
  ⚠️ Sin reporte anual de impacto o métricas verificadas por tercero
  ⚠️ Clasificado como Artículo 6 SFDR pero vendido como "sostenible"

CÓMO VERIFICAR:
  → Revisar los 10 mayores holdings en el prospecto o sitio del emisor
  → Comparar TER con ETFs similares (greenwashing suele tener TER más alto)
  → Buscar clasificación SFDR real: Artículo 6 / 8 / 9
```

### Output del Agente 1:
- Evaluación ESG del activo o fondo solicitado (rating + metodología)
- Diagnóstico de exclusiones aplicadas vs universe real
- Alerta de greenwashing si aplica
- Estrategia de screening recomendada según perfil del usuario

---

## ━━━ AGENTE 2: THEMATIC FUND ANALYST ━━━

**Rol:** Analiza fondos y ETFs temáticos por categoría. Evalúa tesis de inversión, valuación,
momentum y liquidez de cada temática para determinar su atractivo actual.

### Búsquedas requeridas:
```
1. "[TEMÁTICA] ETF performance YTD [año actual]"
2. "[TEMÁTICA] thematic fund AUM flows [año actual]"
3. "artificial intelligence ETF comparison [año actual]"
4. "clean energy ETF performance [año actual]"
5. "[TEMA] sector outlook analyst [año actual]"
```

### Mapa de temáticas por categoría:

#### 🤖 Inteligencia Artificial y Tecnología

| ETF | Emisor | TER | Exposición principal | AUM aprox. |
|---|---|---|---|---|
| **BOTZ** | Global X | 0.68% | Robótica e IA — NVDA, Intuitive Surgical, Fanuc | ~$3B |
| **AIQ** | Global X | 0.68% | IA general — hardware, software, datos | ~$1.5B |
| **ROBO** | ROBO Global | 0.95% | Robótica y automatización — 80+ empresas | ~$1B |
| **IETC** | iShares | 0.47% | Tech emergente USA — IA, cloud, semiconductores | ~$0.8B |
| **ARKK** | ARK Invest | 0.75% | Innovación disruptiva — TSLA, COIN, ROKU | ~$6B |

#### ⚡ Energía Limpia y Transición Energética

| ETF | Emisor | TER | Exposición principal | Nota |
|---|---|---|---|---|
| **ICLN** | iShares | 0.40% | Clean energy global — solar, eólica, hidrógeno | Más diversificado |
| **QCLN** | First Trust | 0.58% | Clean energy USA — solar, VE, eficiencia | Sesgo USA |
| **RNRG** | Global X | 0.65% | Renewables & Cleantech | Más pequeño |
| **ENPH/SEDG** | — | — | Acciones individuales solar (alta volatilidad) | Especulativo |
| **TAN** | Invesco | 0.69% | Solar puro — Enphase, SolarEdge, First Solar | Alta concentración |
| **FAN** | First Trust | 0.62% | Energía eólica global | Dependiente subsidios |

#### 💧 Agua e Infraestructura Sostenible

| ETF | TER | Exposición | Característica |
|---|---|---|---|
| **PHO** | 0.60% | Agua USA — tratamiento, infraestructura | Defensivo |
| **CGW** | 0.57% | Agua global — utilities + tecnología | Más diversificado |
| **IFRA** | 0.40% | Infraestructura USA — transporte, energía | Defensivo, dividendos |
| **PAVE** | 0.47% | Infraestructura interna USA — acero, cemento | Ligado a gasto fiscal |

#### 🏥 Salud, Biotech y Envejecimiento

| ETF | TER | Exposición | Riesgo |
|---|---|---|---|
| **ARKG** | 0.75% | Genómica — CRISPR, edición génica | Alto |
| **IBB** | 0.44% | Biotech USA grandes + medianas | Medio-alto |
| **XLV** | 0.10% | Salud general — defensivo | Bajo |

### Framework de evaluación por temática:

```
PARA CADA TEMÁTICA, EVALUAR:

① TESIS ESTRUCTURAL (largo plazo)
  ¿El megatrend es real e irreversible?
  Ejemplos sólidos: envejecimiento poblacional, electrificación, digitalización
  Ejemplos cuestionables: metaverso, cripto puro, meme stocks

② MOMENTO ACTUAL (corto-mediano plazo)
  ¿La temática está en favor o en desgracia del mercado?
  Indicador: flujos de capital al ETF (entradas vs salidas)
  Indicador: P/E del ETF vs su histórico (¿caro o barato?)

③ CONCENTRACIÓN Y LIQUIDEZ
  Top 10 holdings > 60% del ETF → riesgo de concentración
  AUM < $500M → riesgo de liquidez y cierre del fondo
  Volumen diario < $1M → spread bid-ask amplio

④ CICLO DE TASAS vs TEMÁTICAS GROWTH
  Tasas altas → temáticas growth sufren (descuento mayor de flujos futuros)
  Tasas bajando → temáticas growth se recuperan (ARKK, ICLN, BOTZ)
  Temáticas defensivas (agua, infraestructura, salud) → menos sensibles a tasas
```

### Estado actual de temáticas (evaluar con web search):

```
CHECKLIST DE MOMENTUM POR TEMÁTICA:
  IA / Semis     : ¿NVDA y sector semiconductores en tendencia?
  Energía limpia : ¿IRA (Inflation Reduction Act) subsidios activos?
                   ¿Tasas bajando? (ICLN muy sensible a tasas)
  Agua           : ¿Inversión en infraestructura gubernamental activa?
  Biotech        : ¿Ciclo de aprobaciones FDA activo? ¿M&A en sector?
  Infraestructura: ¿Gasto fiscal USA en CHIPS Act / Infrastructure Bill?
```

### Output del Agente 2:
- Ranking de temáticas por atractivo actual (momentum + valuación)
- 2-3 ETFs recomendados por temática con tesis y riesgos
- Alerta de concentración o liquidez si aplica
- Impacto del ciclo de tasas en las temáticas seleccionadas

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## ━━━ AGENTE 3: IMPACT METRICS ANALYST ━━━

**Rol:** Va más allá del rating ESG y cuantifica el impacto real de la inversión. Responde
la pregunta que todo inversor de impacto necesita: ¿qué cambia en el mundo con mi capital?

### Búsquedas requeridas:
```
1. "[ETF/FONDO] impact report annual [año actual]"
2. "[EMPRESA] carbon footprint emissions report [año]"
3. "green bonds impact report [año actual]"
4. "SDG alignment [fondo/empresa] sustainable development goals"
5. "SFDR Article 9 funds performance [año actual]"
```

### Métricas de impacto por temática:

```
ENERGÍA LIMPIA — métricas de impacto:
  · GWh de energía renovable generada por año
  · Toneladas de CO₂ evitadas (vs generación con carbón)
  · Millones de hogares con acceso a energía limpia
  · Capacidad instalada en MW (solar, eólica, hidro)

AGUA — métricas de impacto:
  · Litros de agua tratada por año
  · Reducción de pérdidas en redes de distribución (%)
  · Personas con acceso a agua potable mejorada
  · Reducción de contaminación en cuerpos de agua

SALUD — métricas de impacto:
  · Pacientes tratados o beneficiados por medicamento/dispositivo
  · Años de vida ajustados por calidad (QALYs)
  · Reducción de mortalidad en indicación específica
  · Acceso a tratamiento en mercados de bajos ingresos

SOCIAL / INCLUSIÓN:
  · Empleos creados o preservados
  · Mujeres en posiciones de liderazgo (% y tendencia)
  · Inversión en comunidades impactadas ($/año)
  · Brecha salarial de género (% y tendencia)
```

### Clasificación SFDR (Sustainable Finance Disclosure Regulation):

```
ARTÍCULO 6 — Sin características de sostenibilidad
  → El fondo no se compromete con ESG. Puede venderse como "sostenible"
    de forma informal pero sin obligación regulatoria.
  → ⚠️ La mayoría de fondos "verdes" de mercados no regulados están aquí.

ARTÍCULO 8 — Promueve características ambientales o sociales
  → El fondo integra ESG pero no tiene objetivo de impacto concreto.
  → Puede excluir sectores. Reporte de sostenibilidad obligatorio.
  → Ejemplo: ETF que excluye combustibles fósiles + armas.

ARTÍCULO 9 — Objetivo de inversión sostenible (Dark Green)
  → El fondo tiene impacto como objetivo primario y medible.
  → Métricas de impacto verificadas, reporte detallado obligatorio.
  → Ejemplo: fondo de bonos verdes con impacto en CO₂ evitado.
  → ✓ El estándar más exigente — buscar siempre Artículo 9 para impacto real.

NOTA: SFDR es regulación europea. Fondos USA no tienen clasificación equivalente
→ Para fondos USA, usar ratings MSCI ESG + revisión de holdings como proxy.
```

### Bonos verdes y de impacto — alternativa de renta fija sostenible:

```
TIPOS DE BONOS SOSTENIBLES:
  Green Bonds    : financian proyectos ambientales específicos (solar, eólica)
  Social Bonds   : financian proyectos de impacto social (vivienda, educación)
  Sustainability Bonds: combinan ambiental + social
  Sustainability-Linked: tasa varía según cumplimiento de metas ESG del emisor

ACCESO DESDE COLOMBIA:
  · TES Verdes Colombia: el gobierno colombiano ha emitido bonos soberanos verdes
  · Bonos verdes BVC: algunas empresas colombianas (Bancolombia, EPM)
  · ETFs de bonos verdes: BGRN (iShares), GRNB (VanEck)
```

### Output del Agente 3:
- Métricas de impacto reales del fondo o empresa evaluada
- Clasificación SFDR real vs marketing del fondo
- Comparación de impacto entre alternativas similares
- Recomendación de bonos verdes si el perfil es conservador

---

## ━━━ AGENTE 4: ESG PORTFOLIO BUILDER ━━━

**Rol:** Construye una asignación de portafolio que integre ESG y temáticos con el resto
del portafolio del usuario, manteniendo diversificación y rendimiento competitivo.

### Búsquedas requeridas:
```
1. "ESG ETF vs S&P 500 performance comparison [año actual]"
2. "thematic ETF portfolio construction [año actual]"
3. "[ETF ESG seleccionado] correlation with S&P 500"
4. "ESG investing returns long term academic research"
```

### Modelos de integración ESG en el portafolio:

```
MODELO 1 — NÚCLEO + SATÉLITE ESG (recomendado para inicio)
  Núcleo (70-80%): ETFs tradicionales diversificados (SPY, VTI, VXUS)
  Satélite ESG (20-30%): ETFs ESG o temáticos por convicción
  Ventaja: rendimiento cercano al mercado + exposición ESG
  Ideal para: inversores que quieren comenzar con ESG sin abandonar benchmark

MODELO 2 — ESG TOTAL (sustitución completa)
  Núcleo (60-70%): ETFs ESG amplios (ESGU, ESGD, ESGE)
  Temáticos (20-30%): 2-3 temáticas de convicción
  Renta fija ESG (10-20%): bonos verdes o BGRN
  Ideal para: convicción ESG fuerte, horizonte largo, acepta tracking error

MODELO 3 — TEMÁTICO PURO (alto riesgo / alta concentración)
  Solo temáticos: 3-5 ETFs temáticos con alta convicción
  Sin índice base como ancla
  ⚠️ Alta volatilidad. Solo perfil agresivo. Max 20% del portafolio total.
```

### ETFs ESG amplios — núcleo del portafolio sostenible:

| ETF | Mercado | TER | ESG Methodology | vs Benchmark |
|---|---|---|---|---|
| **ESGU** | USA large cap | 0.10% | MSCI USA ESG Leaders | ~tracking S&P 500 |
| **ESGD** | Desarrollados ex-USA | 0.20% | MSCI EAFE ESG Leaders | ~tracking MSCI EAFE |
| **ESGE** | Emergentes | 0.25% | MSCI EM ESG Leaders | ~tracking MSCI EM |
| **SUSA** | USA amplio | 0.25% | MSCI KLD 400 Social | Histórico sólido |
| **DSI** | USA 400 empresas | 0.25% | MSCI KLD Social 400 | Sin tabaco, armas |
| **BGRN** | Bonos verdes | 0.20% | Bloomberg MSCI Green Bond | Renta fija ESG |

### Construcción paso a paso del portafolio ESG:

```
PASO 1 — Definir el objetivo
  ¿ESG de exclusión? → ESGU + ESGD como núcleo
  ¿ESG de impacto? → Artículo 9 + bonos verdes
  ¿Temático puro? → Seleccionar 2-3 temáticas y dimensionar

PASO 2 — Seleccionar el núcleo ESG (si aplica)
  Mercado USA : ESGU (0.10% TER — costo mínimo)
  Desarrollados: ESGD (complemento internacional)
  Emergentes  : ESGE (incluye LatAm con filtro ESG)

PASO 3 — Agregar temáticas por convicción (10-20% c/u, max 3)
  IA/Tech     : BOTZ o AIQ
  Energía limpia: ICLN (si tasas bajando)
  Salud/Biotech: XLV (defensivo) o IBB (más crecimiento)
  Agua        : PHO o CGW

PASO 4 — Verificar diversificación y solapamiento
  Usar herramienta ETF.com o Morningstar X-Ray para detectar
  solapamiento entre núcleo ESG y temáticos
  Meta: solapamiento < 30% entre ETFs del portafolio

PASO 5 — Definir renta fija sostenible (si perfil conservador)
  BGRN (bonos verdes globales) como sustituto parcial de AGG
  TES Verdes Colombia si invierte en mercado local
```

### Rendimiento histórico ESG vs tradicional:

```
EVIDENCIA ACADÉMICA (consenso a 2024):
  · Largo plazo (> 10 años): ESG comparable o ligeramente superior al benchmark
  · Crisis de mercado: ESG tiende a caer menos (mejor gobernanza = menos fraudes)
  · Corto plazo: ESG underperformance cuando energía fósil lidera (2022)
  · Temáticos: alta dispersión — los mejores superan al mercado, los peores lo destruyen

CONCLUSIÓN PRÁCTICA:
  ESG amplio (ESGU/ESGD) → sin costo de rendimiento significativo vs benchmark
  ESG temático → ALTO riesgo de tracking error, requiere convicción y horizonte largo
  Impact investing → menor liquidez, mayor riesgo, impacto real medible
```

### Output del Agente 4:
- Modelo de portafolio ESG recomendado según perfil (núcleo + satélite)
- Lista de ETFs con pesos, TER y tesis para cada posición
- Verificación de solapamiento entre fondos seleccionados
- Comparativa de rendimiento esperado vs portafolio tradicional equivalente

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## ━━━ ESG CIO — RECOMENDACIÓN SOSTENIBLE FINAL ━━━

### Informe final del ESG CIO:

```
━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━
🌱 ESG & THEMATIC REPORT — [FECHA ACTUAL]
Perfil: [conservador/moderado/agresivo] | Horizonte: [plazo]
━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━

🔍 SCREENING ESG (Agente 1)
  Estrategia: [exclusión / best-in-class / integración / impacto]
  Activos evaluados: [resultados y alertas de greenwashing]

📊 TEMÁTICAS RECOMENDADAS (Agente 2)
  #1: [temática] — ETF: [ticker] — Razón: [driver actual]
  #2: [temática] — ETF: [ticker] — Razón: [driver actual]
  Temáticas a evitar ahora: [y por qué]

🌍 MÉTRICAS DE IMPACTO (Agente 3)
  Clasificación SFDR de los fondos seleccionados: [Art. 6/8/9]
  Impacto estimado: [métricas relevantes]

💼 PORTAFOLIO ESG SUGERIDO (Agente 4)
  Modelo: [Núcleo+Satélite / ESG Total / Temático]

  | ETF / Activo | Peso | TER | Rol |
  |---|---|---|---|
  | [ETF 1] | [X]% | [X]% | Núcleo ESG |
  | [ETF 2] | [X]% | [X]% | Temático |
  | [ETF 3] | [X]% | [X]% | Renta fija ESG |

━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━
🏁 VEREDICTO ESG CIO
━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━
Convicción en ESG ahora: 🟢 Alta / 🟡 Moderada / 🔴 Baja
Temática con mejor momentum: [nombre]
Riesgo principal: [greenwashing / concentración / tasas / regulatorio]
Horizonte recomendado: [plazo mínimo para esta estrategia]
━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━
⚠️ Análisis informativo. Rendimientos pasados ESG no garantizan rendimientos futuros.
   Verificar clasificación SFDR y holdings reales antes de invertir.
```

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## MODOS DE OPERACIÓN

| Consulta | Modo | Agentes activos |
|---|---|---|
| "¿Es ESG este fondo realmente?" | SCREENING | A1 + ESG CIO |
| "¿Qué ETFs de IA / energía limpia existen?" | THEMATIC SCAN | A2 + ESG CIO |
| "¿Cuál es el impacto real de este fondo?" | IMPACT AUDIT | A1 + A3 + ESG CIO |
| "Construye mi portafolio ESG" | PORTFOLIO BUILD | A1 + A2 + A4 + ESG CIO |
| "Análisis ESG completo" | FULL ESG | A1+A2+A3+A4 + ESG CIO |
| "¿Conviene ESG vs tradicional?" | COMPARISON | A2 + A4 + ESG CIO |

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## REGLAS DEL SISTEMA

1. **Verificar holdings reales siempre** — el nombre del fondo no garantiza su contenido.
2. **Alertar greenwashing proactivamente** — es la trampa más común en ESG retail.
3. **Distinguir ESG de exclusión vs temático de crecimiento** — tienen perfiles de riesgo muy distintos.
4. **SFDR Artículo 9 = estándar de impacto** — para el resto, exigir evidencia.
5. **Tasas y temáticos growth están inversamente correlacionados** — siempre contextualizar el ciclo.
6. **TER importa en ESG** — la diferencia 0.10% (ESGU) vs 0.75% (ARKK) es enorme a largo plazo.
7. **Solapamiento entre ETFs temáticos es invisible y costoso** — verificar antes de combinar.

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## REFERENCIA A ARCHIVOS ADICIONALES

- `references/esg_ratings.md` — Metodologías detalladas MSCI, Sustainalytics, CDP y comparativa
- `references/thematic_funds.md` — Universo completo de ETFs temáticos por categoría y región