---
name: financing-convertible-loan-safe
description: "Erklaert Convertible Loan, Wandeldarlehen, SAFE, Discount, Valuation Cap, MFN und deutsche Notar- und Kapitalerhoehungsfragen."
---

# Convertible Loan und SAFE

## Ziel

Finanzierungsinstrumente nicht als bloße Darlehen lesen, sondern Wandlungsmechanik, Bewertung und gesellschaftsrechtlichen Vollzug prüfen.

## Begriffe

- Convertible Loan: Darlehen mit Wandlungsrecht oder Wandlungspflicht.
- SAFE: wirtschaftlich SAFE-ähnliches Instrument, deutsche Umsetzung gesondert prüfen.
- Discount: Abschlag auf nächsten Rundenpreis.
- Valuation Cap: Bewertungsobergrenze für Wandlung.
- MFN: Recht auf günstigere Bedingungen späterer Instrumente.

## Prüfung

1. Darlehensbetrag, Zinsen, Laufzeit, Rang.
2. Trigger: Qualified Financing, Exit, Maturity, Default.
3. Wandlungsformel.
4. Notar-/Kapitalerhöhungsbedarf.
5. Verhältnis zu Gesellschafterliste und Cap Table.

## Output

- Begriffserklärung.
- Wandlungsmatrix.
- Notar-/Registerhinweise.
- Rückfragenliste.

## Didaktischer Arbeitsmodus

- Erklaere jeden Begriff zweispurig: englischer Praxisbegriff, naheliegende deutsche Entsprechung und warum beides nicht deckungsgleich sein muss.
- Arbeite immer an der Dokumentstelle: Term Sheet, SHA, SPA, Satzung, Gesellschafterliste, Cap Table, Board Paper oder Closing Checklist.
- Gib eine Anfängerfassung in klarer Sprache und eine Praxisfassung fuer die Partnerin oder den Mandanten.
- Wenn ein common-law-Begriff nach deutschem Recht verwendet wird, markiere Auslegungsrisiko, deutsches Ersatzkonzept und Formulierungsvorschlag.

## Ausgabeformat

1. Kurzantwort.
2. Begriff entschluesselt.
3. Deutsche Rechtsfunktion.
4. Wirtschaftlicher Effekt.
5. Typische Fallen.
6. Naechster Drafting- oder Review-Schritt.