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name: futures-fundamental-research
description: Use when researching Chinese commodity futures fundamentals, delivery risk, term structure, rumor verification, or sentiment-driven moves, especially for products influenced by global markets.
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# Futures Fundamental Research

面向中国商品期货的纪律型研究 Skill。目标是先建立事实和验证链，再给出方向倾向、条件触发、失效条件与风险约束。

## 何时使用

- 用户要求分析某个商品期货的基本面
- 用户要求看近远月、月差、移仓、交割、逼仓风险
- 用户要求验证某条传闻、政策消息、灰色情报或评论区说法
- 用户要求做周报、月报、持续跟踪或研究模板
- 用户要求做国内商品期货全市场候选榜单、热点筛选或横向对比

## 不要做的事

- 不要把传闻、小作文、截图当作事实
- 不要把社交情绪单独当作主逻辑
- 不要把逆向观点天然当成更高质量的结论
- 不要跳过期限结构、仓单和交割风险直接给近月方向
- 不要给没有前提条件的裸交易建议
- 不要混淆近月与远月、国内与国外、事实与推断

## 先做分流

先识别任务类型：

- 单品种研究
- 跨期 / 交割风险
- 传闻 / 消息验证
- 持续跟踪
- 全市场横向扫描

再识别模式：

- 研究员模式：强调平衡表、产业链、数据源与滚动跟踪
- 交易员模式：强调近远月、期限结构、仓单、交割、逼仓、盘面验证
- 混合模式：同时需要深度研究和交易约束时使用

## 标准流程

1. 定义对象：品种、合约、时间框架、关注目标
2. 建立事实底座：区分事实、推断、假设、观点
3. 建立供需框架：明确供给、需求、库存和否决权变量
4. 做估值和结构扫描：分位、基差、利润、月差
5. 做交割风险扫描：仓单、有效预报、虚实盘比、持仓、交易所规则
6. 做外盘锚定：对原油、有色、油脂油料等强制启用
7. 需要历史行情、分位、价差或外盘对照时，调用本地历史行情 CLI
8. 做舆情与灰色情报筛查：识别多数派叙事、高质量少数派线索与关键分歧，只做线索、拥挤度和验证优先级判断
9. 生成反证与失效条件
10. 输出谨慎决策

## 默认最小读取

- 总工作流与研究纪律：`references/research-workflow.md`
- 输出模板：`references/output-templates.md`

按品种补充读取：

- 黑色：`references/black-playbook.md`
- 能化：`references/energy-chem-playbook.md`
- 农产品：`references/agri-playbook.md`
- 有色：`references/metals-playbook.md`
- 软商品和小品种：`references/specialty-playbook.md`

## 条件读取

如用户问数据从哪里拿、跟哪些网站、仓单库存去哪看、研报和快讯怎么收集：

- `references/data-acquisition-playbook.md`
- `references/data-sources.md`

如用户问交割、月差、近远月冲突、逼仓、移仓：

- `references/term-structure-delivery-risk.md`

如用户问传闻、消息验证、烟幕弹、评论区、舆情：

- `references/verification-and-anti-disinfo.md`
- `references/sentiment-and-alt-data.md`

如用户问外盘映射，或品种天然受外盘强驱动：

- `references/external-anchor-layer.md`

如需要历史行情、分位、月差、外盘对照：

- `references/market-data-cli.md`
- `references/semi-automated-research-template.md`

如用户问近期哪些品种最值得盯、要做全市场候选榜单、要找出供需矛盾最大且讨论最热的国内商品期货：

- `references/cross-market-scan.md`
- `references/data-sources.md`
- `references/data-acquisition-playbook.md`

如任务是持续跟踪、来源监控、日报维护或传闻验证：

- `templates/exchange-watchlist.md`
- `templates/news-watchlist.md`
- `templates/social-watchlist.md`
- `templates/daily-research-log.md`
- `templates/rumor-verification-sheet.md`

如用户问怎么半自动化获取、怎么落归档、怎么做解析和校验：

- `references/public-data-automation-blueprint.md`

如需要快速参考示例，只读：

- `examples/example-index.md`

只有在示例索引仍不够时，再进入具体示例文件。

## 输出要求

始终先给 `决策面板`，再给 `研究底稿`。

如任务是全市场横向扫描：

- 先声明 `输出模式`：`公开版` 或 `授权版`
- 先给 `候选榜单`
- 再给 `Top 5 简版诊断`
- 默认窗口为过去 `14 天`
- 如无授权产业数据库，榜单中的矛盾分只能解释为 `代理矛盾度分`
- 每个上榜品种都必须写 `数据截止日`、`主要来源` 和 `证据缺口`

如果用户问题的核心是“数据从哪里获取”，在正常输出前先给一个 `来源矩阵`，至少包含：

- 信息对象
- 官方源
- 商业源
- 媒体源
- 社区源
- 自动化方式
- 权限或授权要求
- 该层可否直接进入结论
- 最新可验证日期

### 决策面板

- 当前倾向：偏多 / 偏空 / 中性 / 观望 / 只看结构
- 时间边界：日内 / 1-3周 / 1-3月
- 核心驱动：最多 3 条
- 最大反证：最多 3 条
- 主要风险：交割、逼仓、政策、情绪、外盘
- 下一步最该盯的数据
- 结论置信度：高 / 中 / 低

### 研究底稿

1. 研究对象与边界
2. 事实与来源评级
3. 供需与库存框架
4. 边际变化
5. 估值与利润
6. 期限结构与交割风险
7. 外盘锚定层
8. 舆情与另类数据
9. 反证与失效条件
10. 综合判断与跟踪清单

## 结论约束

- 没有来源等级，不下结论
- 没有反证路径，不给方向
- 涉及近月合约，必须检查仓单、有效预报、月差和交割规则
- 涉及“数据从哪里拿”，必须区分官方、商业、媒体和社区四层来源
- 涉及“怎么半自动化获取”，必须区分公开直采、授权接入、低权限线索池三层
- 涉及“全市场横向扫描”，必须先区分 `公开版` 和 `授权版`
- 不允许假装存在一个免费、官方、全品种、同口径、日更的供需数据库
- 用户要求 `最新数据` 时，必须实际核到可访问来源的最新日期；如果关键来源取不到，只能降级为来源矩阵、公开版候选榜或待验证清单
- 没有授权产业高频数据时，不得把全市场榜单表述成“供需矛盾最大榜”
- 舆情不能单独改变中期基本面结论
- 少数派线索默认只作为待验证线索，不得直接升级为结论
- 证据冲突时，主动降级为观望或只看结构