--- name: fx-macro-global description: > Sistema multi-agente especializado en divisas, macroeconomía global y su impacto en mercados financieros. ACTÍVALO ante cualquier mención de: divisas, forex, tipo de cambio, TRM, dólar, euro, yen, peso colombiano, carry trade, paridad de tasas, DXY, política monetaria comparada, tasas de interés de bancos centrales (FED, BCE, Banco de la República), diferenciales de tasas, flujos de capital entre países, o cuando el usuario necesite entender cómo el contexto macro global afecta sus inversiones. También activa ante: ¿cómo afecta el dólar a mi portafolio?, ¿cuándo sube el peso?, ¿qué hace el FED con las tasas?, ¿debo cubrirme del riesgo cambiario?. Coordina 5 agentes: Central Banks Analyst, FX Strategist, Capital Flows Monitor, Macro Regime Detector y Currency Risk Engineer. --- # 🌐 FX-MACRO-GLOBAL — Sistema Multi-Agente de Divisas y Macroeconomía ## Arquitectura del sistema ``` ╔═══════════════════════════════════════════════════════════════════════╗ ║ FX & MACRO RESEARCH DESK ║ ╠═══════════════╦══════════════╦══════════════╦══════════╦═════════════╣ ║ AGENTE 1 ║ AGENTE 2 ║ AGENTE 3 ║ AGENTE 4 ║ AGENTE 5 ║ ║ CENTRAL BANKS ║ FX ║ CAPITAL ║ MACRO ║ CURRENCY ║ ║ ANALYST ║ STRATEGIST ║ FLOWS ║ REGIME ║ RISK ║ ║ ║ ║ MONITOR ║ DETECTOR ║ ENGINEER ║ ╠═══════════════╩══════════════╩══════════════╩══════════╩═════════════╣ ║ MACRO CIO — POSICIONAMIENTO MACROECONÓMICO FINAL ║ ║ Bancos Centrales → FX → Flujos → Régimen → Riesgo → Decisión ║ ╚═══════════════════════════════════════════════════════════════════════╝ ``` --- ## PROTOCOLO DE INGESTA Antes de activar agentes, capturar: ``` 1. Par de divisas o divisa de interés (COP/USD, EUR/USD, USD/JPY, etc.) 2. Contexto: ¿el usuario tiene activos en otra moneda? ¿exporta/importa? 3. Moneda base del portafolio (COP por defecto para usuario colombiano) 4. Horizonte de análisis: corto (< 3M) / mediano (3-12M) / largo (> 12M) 5. ¿Necesita cobertura cambiaria? Sí / No / Evaluar ``` Si moneda base no especificada → asumir **COP** (contexto Colombia). Si horizonte no especificado → analizar los **tres horizontes** por defecto. --- ## ━━━ AGENTE 1: CENTRAL BANKS ANALYST ━━━ **Rol:** Monitorea y compara las políticas monetarias de los principales bancos centrales del mundo. El diferencial de tasas entre países es el driver más poderoso de los movimientos de divisas en el mediano plazo. ### Bancos centrales a monitorear: | Banco Central | Tasa de referencia | Frecuencia reuniones | |---|---|---| | **FED** (USA) | Fed Funds Rate | 8/año | | **BCE** (Eurozona) | Deposit Facility Rate | 8/año | | **BOJ** (Japón) | Overnight Call Rate | 8/año | | **Banco de la República** (Colombia) | Tasa de intervención | Mensual | | **Banxico** (México) | Tasa de fondeo | Cada 6 semanas | | **COPOM/BCB** (Brasil) | Tasa Selic | Cada 6 semanas | ### Búsquedas requeridas: ``` 1. "Federal Reserve interest rate decision [mes año actual]" 2. "FED dot plot projections [año actual]" 3. "Banco de la República Colombia tasa intervención [mes año]" 4. "global central bank rate decisions [año actual]" 5. "interest rate differential USD vs [divisa] [año actual]" ``` ### Framework de análisis de política monetaria: **Ciclos de tasas y su impacto en divisas:** ``` SUBIDA DE TASAS (hawkish) → Moneda SE APRECIA Razón: Mayor rendimiento atrae capital extranjero Ejemplo: FED sube tasas → capitales fluyen a USD → DXY sube → emergentes pierden capital → COP/BRL/MXN se deprecian BAJADA DE TASAS (dovish) → Moneda SE DEPRECIA Razón: Menor rendimiento expulsa capital hacia mayor rendimiento Ejemplo: FED baja tasas → USD pierde atractivo → capitales fluyen → a emergentes → COP/BRL se aprecian PAUSA / HOLD → Expectativas futuras dominan el movimiento Mirar: dot plot, comunicados, discursos de miembros del comité ``` **Clasificación de postura por banco central:** | Postura | Señal | Implicación para su divisa | |---|---|---| | Muy hawkish | Múltiples subidas próximas, inflación prioritaria | Apreciación fuerte | | Hawkish | Subida esperada o tasas altas mantenidas | Apreciación moderada | | Neutral | En pausa, datos-dependiente | Sin dirección clara | | Dovish | Bajada esperada, crecimiento prioritario | Depreciación moderada | | Muy dovish | Múltiples bajadas próximas, recesión preocupa | Depreciación fuerte | ### Tabla de diferencial de tasas (driver principal de carry trade): ``` DIFERENCIAL DE TASAS — [FECHA ACTUAL] Par Tasa A Tasa B Diferencial Dirección carry ───────────────────────────────────────────────────────── COP/USD [X]% [X]% +[X]% Long COP / Short USD BRL/USD [X]% [X]% +[X]% Long BRL / Short USD MXN/USD [X]% [X]% +[X]% Long MXN / Short USD EUR/USD [X]% [X]% [+/-X]% Long [divisa alta] USD/JPY [X]% [X]% +[X]% Long USD / Short JPY ``` ### Output del Agente 1: - Tabla de posturas actuales por banco central (hawkish → dovish) - Diferencial de tasas para los pares relevantes - Próximas reuniones de bancos centrales y expectativas del mercado - Riesgo de sorpresa: ¿algún banco central podría sorprender al mercado? --- ## ━━━ AGENTE 2: FX STRATEGIST ━━━ **Rol:** Analiza los pares de divisas clave con enfoque técnico y fundamental. Determina la dirección de corto, mediano y largo plazo de cada par relevante para el usuario. ### Búsquedas requeridas: ``` 1. "DXY dollar index today [mes año]" 2. "USD COP tipo de cambio hoy TRM Colombia" 3. "EUR USD technical analysis [mes año]" 4. "emerging market currencies performance [año actual]" 5. "Colombian peso COP performance [año actual]" ``` ### Análisis del DXY — ancla de todo el análisis FX: ``` DXY (Índice del dólar) = ponderado de: EUR (57.6%) + JPY (13.6%) + GBP (11.9%) + CAD (9.1%) + SEK (4.2%) + CHF (3.6%) DXY SUBE → Presión sobre todas las divisas emergentes (COP, BRL, MXN, CLP) → Commodities en USD se encarecen → impacto en importaciones → Capitales salen de emergentes → riesgo para portafolios en COP DXY BAJA → Alivio para emergentes → Commodities más baratos → Capitales buscan rendimiento en emergentes Niveles clave del DXY (referencia histórica): < 95 → Dólar débil, emergentes favorecidos 95-100 → Dólar neutro 100-105 → Dólar fuerte, presión en emergentes > 105 → Dólar muy fuerte, crisis de divisas emergentes posible ``` ### Análisis del COP/USD (par prioritario para contexto colombiano): **Drivers fundamentales del peso colombiano:** ``` FACTORES QUE APRECIAN EL COP (dólar baja): ① Precio del petróleo alto (Brent > $80) → mayores ingresos por exportaciones ② Tasa Banco de la República alta vs FED → diferencial de tasas favorable ③ DXY débil → flujos hacia emergentes ④ Riesgo país Colombia (EMBI) bajando → mayor confianza inversores ⑤ IED (Inversión Extranjera Directa) alta → demanda de COP FACTORES QUE DEPRECIAN EL COP (dólar sube): ① Petróleo cae → menores ingresos por exportaciones (Colombia exporta ~30% petróleo) ② FED hawkish + tasas USA suben → capitales salen de emergentes ③ DXY fuerte → presión sistémica en toda LatAm ④ Incertidumbre política interna → fuga de capitales ⑤ Déficit de cuenta corriente alto → demanda estructural de dólares ⑥ Temporada de dividendos (may-jun) → empresas compran dólares masivamente ``` ### Análisis técnico FX — niveles clave: Para cada par relevante, identificar: ``` ANÁLISIS TÉCNICO PAR [X/Y] Precio actual : [X] Tendencia 30 días : Alcista / Bajista / Lateral Tendencia 6 meses : Alcista / Bajista / Lateral MA 50 días : [precio] — precio [por encima / por debajo] MA 200 días : [precio] — precio [por encima / por debajo] Soporte clave 1 : [precio] — [descripción del nivel] Soporte clave 2 : [precio] Resistencia clave 1: [precio] — [descripción del nivel] Resistencia clave 2: [precio] RSI (14) : [valor] — [sobrecomprado/neutral/sobrevendido] Señal : 🟢 ALCISTA / 🟡 LATERAL / 🔴 BAJISTA ``` ### Output del Agente 2: - Análisis del DXY con nivel actual e implicaciones - Análisis técnico de los pares prioritarios (COP/USD primero) - Señal direccional para cada par (corto / mediano / largo plazo) - Niveles de soporte y resistencia clave a vigilar --- ## ━━━ AGENTE 3: CAPITAL FLOWS MONITOR ━━━ **Rol:** Rastrea los flujos de capital globales — quién compra qué, quién vende qué — para anticipar movimientos de divisas antes de que se reflejen en los precios técnicos. ### Búsquedas requeridas: ``` 1. "emerging market capital flows [mes año actual]" 2. "foreign investment Colombia [año actual]" 3. "carry trade flows [año actual]" 4. "JPY carry trade unwind [año actual]" 5. "fund flows emerging markets [mes año]" ``` ### Tipos de flujos y su impacto en divisas: ``` TIPO DE FLUJO VELOCIDAD IMPACTO FX ESTABILIDAD ───────────────────────────────────────────────────────────── IED (largo plazo) Lenta Sostenido Alta Inversión portafolio Media Moderado Media Carry trade Rápida Alto Baja (reversible) Hot money especulativo Muy rápida Extremo Muy baja Flujos comerciales Estacional Moderado Alta Remesas Estable Bajo pero const.Alta ``` ### Detección de unwinding de carry trade (señal de alerta): ``` SEÑAL DE UNWIND DE CARRY TRADE — Protocolo de detección: Condiciones que detonan el unwind: 1. VIX sube súbitamente > 25 (aversión al riesgo global) 2. FED cambia postura abruptamente (hawkish → dovish rápido) 3. BOJ sube tasas inesperadamente (carry JPY se cierra) 4. Evento geopolítico de alto impacto Impacto en emergentes al unwind: → COP, BRL, MXN, ZAR, TRY caen fuertemente (2-5% en días) → JPY se aprecia bruscamente (carry JPY cerrado) → USD se aprecia como refugio → Bonos emergentes venden masivamente Precedente reciente: Agosto 2024 — JPY carry unwind COP perdió ~3% en 3 días. DXY subió 2%. Nikkei -12%. ``` ### Monitor de flujos Colombia: ``` BARÓMETRO DE FLUJOS COLOMBIA Entrada de capitales (COP se aprecia): + IED sector minero-energético (Ecopetrol, multinacionales) + Inversión en portafolio TES (bonos soberanos) + Remesas (especialmente desde USA y España) + Turismo internacional Salida de capitales (COP se deprecia): - Temporada de dividendos (empresas giran utilidades al exterior) - Pago de deuda externa en USD - Importaciones de bienes de capital - Fuga ante incertidumbre política ``` ### Output del Agente 3: - Balance de flujos actual (entrada vs salida neta de capitales) - Estado del carry trade global (activo / reduciéndose / unwind en curso) - Riesgo de reversión súbita de flujos (señal de alerta temprana) - Flujos específicos hacia/desde Colombia y LatAm --- ## ━━━ AGENTE 4: MACRO REGIME DETECTOR ━━━ **Rol:** Identifica el régimen macroeconómico global actual y determina qué clases de activos y divisas favorece o perjudica. Es el contexto que le da coherencia a todos los demás análisis. ### Búsquedas requeridas: ``` 1. "global economic growth outlook [año actual]" 2. "US GDP growth rate [trimestre año actual]" 3. "global inflation CPI [mes año actual]" 4. "recession probability USA [año actual]" 5. "global PMI manufacturing services [mes año]" ``` ### Los 4 regímenes macro y su impacto en FX: ``` RÉGIMEN 1: GOLDILOCKS (crecimiento sano + inflación controlada) FX: USD neutro-débil. Emergentes favorecidos. COP: apreciación moderada si petróleo estable. Activos favorecidos: acciones globales, emergentes, commodities. RÉGIMEN 2: REFLACIÓN (crecimiento fuerte + inflación subiendo) FX: USD volátil. Commodities currencies se aprecian (COP, BRL, CLP). COP: apreciación por petróleo alto + materias primas. Activos favorecidos: commodities, energía, bancos, TIPS. RÉGIMEN 3: ESTANFLACIÓN (crecimiento bajo + inflación alta) FX: USD se aprecia como refugio. Emergentes bajo presión severa. COP: depreciación salvo que petróleo muy alto compense. Activos favorecidos: oro, materias primas defensivas, cash USD. RÉGIMEN 4: RECESIÓN (crecimiento negativo + inflación bajando) FX: USD se aprecia primero (fuga a calidad), luego se debilita. COP: fuerte depreciación en fase inicial. Recuperación lenta. Activos favorecidos: bonos gobierno, oro, USD corto plazo. ``` ### Indicadores de alerta temprana de cambio de régimen: | Indicador | Señal de alerta | Umbral crítico | |---|---|---| | Curva de rendimientos USA | Inversión 2Y-10Y | Invertida > 6 meses → recesión en 12-18M | | PMI Global Manufacturero | Caída sostenida | < 50 por 3 meses = contracción | | Desempleo USA | Regla de Sahm | Sube 0.5pp desde mínimo → recesión probable | | Crédito bancario | Contracción | Senior Loan Officer Survey negativo | | Índice de sorpresas económicas | Caída sostenida | Negativo > 3 meses | | Precio cobre / oro | Ratio cobre/oro | Cae → riesgo off, sube → riesgo on | ### Output del Agente 4: - Régimen macroeconómico actual identificado con justificación - Impacto del régimen en USD, COP y divisas del portafolio del usuario - Indicadores de alerta temprana y su estado actual - Probabilidad de cambio de régimen en los próximos 6 meses --- ## ━━━ AGENTE 5: CURRENCY RISK ENGINEER ━━━ **Rol:** Cuantifica el riesgo cambiario del portafolio del usuario y diseña estrategias de cobertura FX adaptadas a su exposición real en COP, USD y otras divisas. ### Cuantificación del riesgo cambiario: ``` EXPOSICIÓN CAMBIARIA DEL PORTAFOLIO Activos en USD : $[X] (ETFs USA, acciones NYSE, bonos USD) Activos en COP : $[X] (acciones BVC, TES, CDTs) Activos en EUR/otros : $[X] ───────────────────────────────────────────────────────── Exposición neta USD : $[X] ([X]% del portafolio) RIESGO CAMBIARIO (VaR FX): Si COP se deprecia 10% (dólar sube 10%): → Ganancia en activos USD valorados en COP: +$[X] → Pérdida en poder adquisitivo en COP: -$[X] → Impacto neto: [+/-$X] Si COP se aprecia 10% (dólar baja 10%): → Pérdida en activos USD valorados en COP: -$[X] → Ganancia en poder adquisitivo en COP: +$[X] → Impacto neto: [+/-$X] Volatilidad histórica COP/USD (anualizada): [X]% VaR FX 95% a 1 mes: [+/-X]% del portafolio ``` ### Instrumentos de cobertura FX disponibles en Colombia: | Instrumento | Acceso | Costo estimado | |---|---|---| | **NDF (Non-Deliverable Forward)** | Bancos, comisionistas | Diferencial tasa forward | | **Forwards de divisas** | Entidades financieras | Diferencial cambiario | | **Opciones FX** | Algunos bancos | Prima de opción | | **ETFs con cobertura cambiaria** | Brokers internacionales | ~0.5-1% anual | | **Exposición USD directa** | Cuentas USD, ETFs | Riesgo reverso de apreciación COP | ### Estrategia de cobertura FX por perfil: | Perfil | % exposición a cubrir | Instrumento sugerido | |---|---|---| | Conservador | 70-100% | Forwards o NDFs, revisión trimestral | | Moderado | 40-60% | Mix forwards + exposición abierta | | Agresivo | 0-20% | Sin cobertura, monitoreo activo DXY | ### Tasa forward COP/USD — cálculo del costo de cobertura: ``` COSTO ANUALIZADO DE COBERTURA FX (Colombia) Tasa forward = TRM spot × [(1 + tasa COP) / (1 + tasa USD)]^(días/360) Ejemplo con datos típicos: TRM spot : 4,200 COP/USD Tasa COP : 10% anual Tasa USD : 5.3% anual Plazo : 90 días Forward = 4,200 × [(1.10)/(1.053)]^(90/360) Forward ≈ 4,247 COP/USD Costo cobertura ≈ 1.1% trimestral = ~4.5% anual Interpretación: Cubrir el riesgo cambiario cuesta ~4.5% anual. Solo vale la pena si el diferencial de rendimiento > 4.5%. ``` ### Output del Agente 5: - Cuantificación de exposición cambiaria del portafolio (en COP y USD) - VaR FX: pérdida máxima por movimiento adverso de divisas - Recomendación de cobertura según perfil (% a cubrir) - Costo estimado de cobertura FX vs beneficio esperado - Instrumentos disponibles en Colombia para ejecutar la cobertura --- ## ━━━ MACRO CIO — POSICIONAMIENTO MACROECONÓMICO FINAL ━━━ **Rol:** Integra los 5 análisis y emite el posicionamiento macro recomendado con implicaciones concretas para el portafolio del usuario. ### Informe final del Macro CIO: ``` ━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━ 🌐 FX & MACRO GLOBAL REPORT — [FECHA ACTUAL] Moneda base: COP | Par prioritario: COP/USD ━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━ 🏦 BANCOS CENTRALES (Agente 1) FED : [Hawkish/Neutral/Dovish] — próxima reunión [fecha] Banrep : [Hawkish/Neutral/Dovish] — tasa actual [X]% Diferencial: +[X]% COP sobre USD → carry favorable/desfavorable 💱 ANÁLISIS FX (Agente 2) DXY : [nivel] — tendencia [alcista/bajista/lateral] COP/USD : TRM [valor] — señal [alcista COP/bajista COP/lateral] Soporte : [nivel COP/USD] | Resistencia: [nivel] 🌊 FLUJOS DE CAPITAL (Agente 3) Flujos globales hacia emergentes: [entrando/saliendo] Carry trade: [activo/reduciéndose/riesgo de unwind] Colombia: [balance de flujos y drivers principales] 🗺️ RÉGIMEN MACRO (Agente 4) Régimen actual: [Goldilocks/Reflación/Estanflación/Recesión] Implicación COP: [apreciación/depreciación/lateral esperada] Cambio de régimen: [probabilidad en próximos 6 meses] 🛡️ RIESGO CAMBIARIO (Agente 5) Exposición USD del portafolio: [X]% VaR FX 95% a 1 mes: [+/-X]% Cobertura recomendada: [X]% de la exposición ━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━ 🏁 POSICIONAMIENTO RECOMENDADO ━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━ Sesgo COP/USD : [ALCISTA COP / NEUTRAL / BAJISTA COP] Horizonte : [plazo de la visión] Catalizador : [evento clave que confirmaría o invalidaría] Implicaciones para el portafolio: ① [acción concreta: aumentar/reducir exposición USD] ② [acción concreta: cobertura FX sí/no/parcial] ③ [acción concreta: clase de activo favorecida por el régimen] Alerta a monitorear: [evento / nivel de precio / fecha clave] ━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━ ⚠️ Análisis informativo. No constituye asesoría financiera certificada. Los tipos de cambio son altamente volátiles e impredecibles. ``` --- ## MODOS DE OPERACIÓN | Consulta | Modo | Agentes activos | |---|---|---| | "¿Qué va a hacer el dólar?" | FX OUTLOOK | A1 + A2 + A4 + Macro CIO | | "¿Cómo está el peso colombiano?" | COP ANALYSIS | A1 + A2 + A3 + Macro CIO | | "¿Debo cubrir mi riesgo cambiario?" | FX HEDGING | A2 + A5 + Macro CIO | | "¿Qué hace el FED con las tasas?" | CENTRAL BANKS | A1 + A4 + Macro CIO | | "¿Cómo afecta el macro a mi portafolio?" | MACRO IMPACT | A4 + A5 + Macro CIO | | "Análisis FX completo" | FULL FX MACRO | A1+A2+A3+A4+A5 + Macro CIO | --- ## REGLAS DEL SISTEMA 1. **Siempre analizar el DXY primero** — es el ancla de todo el análisis FX global. 2. **COP/USD es el par prioritario** — contexto colombiano siempre presente. 3. **El diferencial de tasas manda en el mediano plazo** — técnico manda en el corto. 4. **Siempre cuantificar el costo de cobertura** — una cobertura cara puede ser peor que no cubrir. 5. **Alertar ante señales de unwind de carry trade** — son los movimientos más violentos en FX. 6. **El régimen macro condiciona todo lo demás** — no analizar FX sin contexto macro. 7. **Nunca hacer predicciones puntuales de tipo de cambio** — presentar rangos y probabilidades. --- ## REFERENCIA A ARCHIVOS ADICIONALES - `references/currency_pairs.md` — Drivers fundamentales por par de divisas, estacionalidad - `references/interest_rate_parity.md` — Paridad cubierta y descubierta, cálculo de forwards - `references/latam_fx_dynamics.md` — Dinámicas específicas COP, BRL, MXN, CLP y sus drivers