--- name: integrierte-planung-guv-bilanz-cashflow description: "Integriertes Drei-Statement-Modell für StaRUG-konforme Unternehmensplanung: GuV, Bilanz, Cashflow-Statement, Working-Capital-Modellierung, Investitions- und Finanzierungsplan, Brücke vom Ergebnis zur Liquidität." --- # Integrierte Planung — GuV, Bilanz und Cashflow Wer nur eine GuV-Planung vorlegt, hat keinen Finanzplan. Wer nur eine Liquiditätsplanung vorlegt, hat kein Steuerungsinstrument. Das Drei-Statement-Modell verknüpft Gewinn- und Verlustrechnung, Bilanz und Kapitalflussrechnung zu einer konsistenten Planung, die jedem Anspruch — ob IDW S 6, IDW S 11 oder § 1 StaRUG — standhält. Ohne diese Verknüpfung sind Restrukturierungskonzepte nicht belastbar und Fortführungsprognosen nicht fundiert. --- ## Rechtsgrundlagen - § 1 StaRUG (Krisenfrüherkennungspflicht, integrierte Planung als Standard) - IDW S 6 Tz. 85 ff. (integrierte Planungsrechnung als Kern des Sanierungskonzepts) - IDW S 11 Tz. 23 ff. (Liquiditätsstatus und integrierte Planung) - IDW S 11 Tz. 30 ff. (Fortführungsprognose — Planungsgrundlage) - § 18 InsO (drohende Zahlungsunfähigkeit — integrierte Sicht nötig) - § 252 Abs. 1 Nr. 2 HGB (Going-Concern-Prinzip in der Rechnungslegung) - DRS 21 (Kapitalflussrechnung nach DRSC-Standard) --- ## Pflichten ### 1. Warum alle drei Statements zwingend sind Jede der drei Planungsebenen beantwortet andere Fragen: | Statement | Kernfrage | Relevanz im StaRUG-Kontext | |---|---|---| | GuV | Ist das Geschäftsmodell profitabel? | Ertragslage, EBITDA-Coverage | | Bilanz | Ist das Unternehmen solvent? | Eigenkapital, Überschuldungsstatus | | Cashflow | Kann das Unternehmen zahlen? | Zahlungsunfähigkeit, Liquidität | Ein Unternehmen kann bilanziell positives Eigenkapital haben und trotzdem zahlungsunfähig sein (Ergebnis vs. Cash). Ein anderes kann Verluste schreiben, aber noch Liquidität haben (Abschreibungen). Nur die integrierte Sicht zeigt die volle Wahrheit. ### 2. Interlinkage — Die drei Aussagen müssen sich rechnerisch schließen ``` GuV → Jahresergebnis fließt ins Eigenkapital der Bilanz Bilanz → Veränderung Working Capital ist Cashflow-Treiber Cashflow → Endbestand ist Kassenposition in der Bilanz KONTROLLFORMEL: Kassenbestand (Bilanz) = Kassenbestand Vorjahr + Cashflow aus lfd. Geschäft + Cashflow aus Investitionstätigkeit + Cashflow aus Finanzierungstätigkeit ``` --- ## Vorgehen ### Schritt 1: GuV-Planung erstellen **Mindeststruktur:** ``` Umsatzerlöse - Material-/Wareneinsatz = Rohertrag / Bruttoergebnis - Personalkosten - Sonstige betriebliche Aufwendungen (Miete, Marketing, IT, ...) = EBITDA (Earnings before Interest, Taxes, Depreciation, Amortization) - Abschreibungen (AfA) = EBIT - Zinsaufwand + Zinsertrag = EBT (Ergebnis vor Steuern) - Ertragsteuern (Körperschaftsteuer, Solidaritätszuschlag, Gewerbesteuer) = Jahresergebnis ``` **Planprämissen je Zeile dokumentieren** (Wachstumsrate, Kostensteigerung, etc.) ### Schritt 2: Working-Capital-Modellierung Das Working Capital ist die kritische Brücke zwischen GuV und Cashflow: ``` WORKING CAPITAL = Vorräte + Forderungen L&L - Verbindlichkeiten L&L Modellierung über Umschlagstage: Vorräte (DIO) = (Vorräte / Umsatz) × 365 Tage Forderungen (DSO) = (Forderungen L&L / Umsatz) × 365 Tage Verbindlichkeiten (DPO) = (Verb. L&L / Wareneinsatz) × 365 Tage Net Working Capital Days = DIO + DSO - DPO Veränderung Working Capital = WC(t) - WC(t-1) → Zunahme WC: Cashflow negativ (Liquiditätsbindung) → Abnahme WC: Cashflow positiv (Liquiditätsfreisetzung) ``` ### Schritt 3: Bilanzplanung Bilanzpositionen aus GuV und Working-Capital-Modell ableiten: **Aktiva:** - Anlagevermögen: Vorjahr + Investitionen - Abschreibungen - Vorräte: über DIO-Formel - Forderungen L&L: über DSO-Formel - Kassenbestand: aus Cashflow-Statement **Passiva:** - Eigenkapital: Vorjahr + Jahresergebnis - Ausschüttungen - Verbindlichkeiten L&L: über DPO-Formel - Bankverbindlichkeiten: Plan-Tilgungen und -Ziehungen - Steuerrückstellungen: aus GuV ### Schritt 4: Cashflow-Statement ableiten (indirekte Methode) ``` CASHFLOW AUS LAUFENDER GESCHÄFTSTÄTIGKEIT Jahresergebnis + Abschreibungen +/- Veränderung Vorräte +/- Veränderung Forderungen L&L +/- Veränderung Verbindlichkeiten L&L +/- Veränderung sonstige Aktiva/Passiva = CFO (Cash Flow from Operations) CASHFLOW AUS INVESTITIONSTÄTIGKEIT - Investitionen in Sachanlagen (CAPEX) + Erlöse aus Anlagenverkäufen = CFI (Cash Flow from Investing) CASHFLOW AUS FINANZIERUNGSTÄTIGKEIT + Kreditaufnahmen - Kredittilgungen - Zinszahlungen (alternativ: unter CFO) - Dividenden/Ausschüttungen = CFF (Cash Flow from Financing) FREE CASH FLOW = CFO + CFI NETTO-CASH-CHANGE = CFO + CFI + CFF ENDBESTAND KASSE = Anfangsbestand + Netto-Cash-Change ``` ### Schritt 5: Investitions- und Finanzierungsplan Separates Modul für größere Investitionsvorhaben: - CAPEX-Planung (Erhaltungsinvestition vs. Wachstumsinvestition) - Finanzierungsstruktur je Investition (Eigen-/Fremdfinanzierung, Förderung) - Tilgungsplan bestehender Verbindlichkeiten - Fälligkeiten und Verlängerungsoptionen bestehender Kredite --- ## Templates ### Muster: Planprämissen-Tabelle (Drei-Statement-Modell) ``` PLANPRÄMISSEN — DREI-STATEMENT-MODELL Gesellschaft: [Firma] Basisjahr: [JJJJ] Planperiode: [JJJJ+1] bis [JJJJ+2] GuV-TREIBER Umsatzwachstum p.a.: Base [x%] / Bear [-x%] Materialkostenquote: [x%] des Umsatzes Personalkostensteigerung: [x%] p.a. (Tariferhöhung + Headcount) Abschreibungsquote: [x% auf Anlagevermögen Ø] Effektivzinssatz: [x%] auf Ø Bankverbindlichkeiten WORKING CAPITAL DIO (Vorräte): [x] Tage DSO (Forderungen): [x] Tage DPO (Verbindlichkeiten): [x] Tage INVESTITIONEN Erhaltungs-CAPEX: EUR [x] p.a. Wachstums-CAPEX: EUR [x] (einmalig in [JJJJ]) FINANZIERUNG Tilgung Bankkredit: EUR [x] p.a. Neue Kreditaufnahme: EUR [x] in [JJJJ] Ausschüttung: EUR [x] (oder: keine Ausschüttung in der Planperiode) ``` --- ## Fallstricke 1. **GuV-Planung ohne Cashflow** — in der Praxis verbreitet und gefährlich: profitables Unternehmen kann illiquid werden, wenn Working Capital wächst (z.B. Vorratsaufbau bei Umsatzwachstum). 2. **Planbilanzen werden vergessen** — viele Restrukturierungspläne haben GuV und Cash, aber keine Bilanz. IDW S 6 und IDW S 11 verlangen aber explizit die Planbilanz, um Überschuldungsstatus zu beurteilen. 3. **Stichtagsbezogene statt periodengerechte Abgrenzung** — Rückstellungen und Abgrenzungen in der Bilanzplanung vergessen → rechnerische Lücken zwischen GuV und Cashflow. 4. **Investitionsplanungen ohne Finanzierungsquelle** — CAPEX-Pläne, die nicht mit konkreter Finanzierungsstruktur unterlegt sind, sind Wunschlisten, keine valide Planung. 5. **Steuerlast unterschätzen** — effektiver Steuersatz (Körperschaftsteuer + Solidaritätszuschlag + Gewerbesteuer) beträgt ca. 30 %; diese Position fehlt in vielen „schnellen" Plan-GuVs. --- ## Querverweise - → `rollierende-liquiditaetsplanung-24-monate-template` — detaillierter Cashflow-Plan - → `fruehwarnsystem-architektur-zwei-jahres-horizont` — Einbettung in Frühwarnsystem - → `kennzahlenset-und-ampelsystem-starug-konform` — KPI-Ableitung aus der Planung - → `fortbestehensprognose-zweistufig` — Nutzung der integrierten Planung für IDW S 11 - → `krisenstadien-stakeholder-strategie-ergebnis-liquiditaet` — Diagnostik auf Basis der Planung