--- name: kennzahlenset-und-ampelsystem-starug-konform description: "StaRUG-konformes Frühwarn-KPI-Set mit Ampelsystem: Liquiditätsreichweite, EBITDA-Coverage, Net-Debt-EBITDA, Covenant-Headroom, DSCR — numerische Schwellen für grün/gelb/rot, Berechnungsformeln, Eskalationslogik." --- # Kennzahlenset und Ampelsystem — StaRUG-konform Ein Ampelsystem ohne kalibrierte Schwellenwerte ist eine Farbenspielerei ohne Steuerungsnutzen. Das StaRUG-konforme KPI-Set verbindet betriebswirtschaftliche Standardkennzahlen mit klaren, numerisch definierten Auslösern — so dass jeder Geschäftsführer und jeder Berater sofort erkennt: Grün ist alles in Ordnung, Gelb ist Handlungsbedarf, Rot ist Krisenalarm. Die Schwellen sind nicht willkürlich, sondern aus der Rechtsprechung, IDW-Standards und Bankpraxis abgeleitet. --- ## Rechtsgrundlagen - § 1 StaRUG (Früherkennungspflicht mit KPI-basierter Überwachung) - § 18 InsO (drohende Zahlungsunfähigkeit — Liquiditätsreichweite als Schlüsselindikator) - IDW PS 340 n.F. (Risikobewertung, Schwellenwerte, Eskalationsstufen) - IDW S 6 Tz. 40 ff. (Leistungsfähigkeitsanalyse, Kennzahlen) - IDW S 11 (Beurteilung Insolvenzeröffnungsgründe — Liquiditätstest) - BGH IX ZR 285/14 (Sanierungsberater-Pflicht: frühzeitige KPI-Auswertung) --- ## Pflichten ### 1. Warum quantitative Schwellen unverzichtbar sind Qualitative Urteile wie „die Liquidität ist angespannt" genügen nicht. § 1 StaRUG verlangt rechtzeitiges Erkennen und Handeln — das setzt messbare Auslöser voraus. Ohne definierte Schwellen: - Keine objektive Eskalationspflicht auslösbar - Keine Beweissicherung für „rechtzeitig erkannt" - Kein Nachweis gegenüber Insolvenzverwalter oder Gericht ### 2. Das KPI-Set — Sieben Kern-Indikatoren Die folgenden sieben KPIs bilden das Rückgrat des Ampelsystems: **KPI 1: Liquiditätsreichweite** ``` Definition: Verfügbare Liquidität (Kasse + freie Kreditlinien) ÷ durchschnittl. monatl. Auszahlungen Einheit: Monate Grün: ≥ 6 Monate Gelb: 3 bis < 6 Monate Rot: < 3 Monate Bedeutung: Überleben-Indikator Nr. 1 — wie lange kann das Unternehmen ohne neue Einnahmen zahlen? ``` **KPI 2: EBITDA-Coverage (Zinsdeckungsgrad)** ``` Definition: EBITDA ÷ Zinsaufwand (rolling 12 Monate) Einheit: Faktor (x) Grün: ≥ 3,0x Gelb: 1,5x bis < 3,0x Rot: < 1,5x Bedeutung: Kann das Unternehmen aus dem operativen Ergebnis seine Zinsen bedienen? ``` **KPI 3: Net-Debt/EBITDA** ``` Definition: Nettofinanzverbindlichkeiten ÷ EBITDA (rolling 12 Monate) Nettoverschuldung = Bankschulden + Anleihen - flüssige Mittel Einheit: Faktor (x) Grün: ≤ 3,0x Gelb: 3,0x bis 4,5x Rot: > 4,5x Bedeutung: Wie viele Jahre EBITDA braucht das Unternehmen, um schuldenfrei zu werden? ``` **KPI 4: Covenant-Headroom** ``` Definition: Prozentualer Abstand der tatsächlichen Finanzkennzahl zur vertraglich vereinbarten Covenant-Grenze Headroom (%) = (Ist-Wert - Covenant-Grenze) ÷ |Covenant-Grenze| × 100 Einheit: Prozent (%) Grün: ≥ 25 % Gelb: 10 % bis < 25 % Rot: < 10 % (oder Covenant bereits verletzt) Bedeutung: Verletzung eines Financial Covenants löst typischerweise Kündigungsrecht der Bank aus ``` **KPI 5: DSCR (Debt Service Coverage Ratio)** ``` Definition: (EBITDA - CAPEX Erhaltung) ÷ (Zinsen + Tilgung, fällig im Planungszeitraum) Einheit: Faktor (x) Grün: ≥ 1,20x Gelb: 1,00x bis < 1,20x Rot: < 1,00x (Schuldendienstunfähigkeit) Bedeutung: Kann das Unternehmen Zinsen UND Tilgung aus dem operativen Cashflow bedienen? ``` **KPI 6: Eigenkapitalquote** ``` Definition: Eigenkapital ÷ Bilanzsumme × 100 Einheit: Prozent (%) Grün: ≥ 20 % Gelb: 10 % bis < 20 % Rot: < 10 % (oder negatives Eigenkapital → Überschuldungsrisiko) Bedeutung: Struktureller Schutzpuffer, insbes. relevant für § 19 InsO Überschuldung ``` **KPI 7: Cash-Conversion-Rate (CCR)** ``` Definition: Operativer Cashflow ÷ EBITDA × 100 Einheit: Prozent (%) Grün: ≥ 70 % Gelb: 40 % bis < 70 % Rot: < 40 % Bedeutung: Wie viel des Ergebnisses wird tatsächlich als Cash realisiert? Niedrige CCR signalisiert Working-Capital-Probleme oder Bilanzrisiken ``` --- ## Vorgehen ### Schritt 1: Ampeltabelle monatlich aktualisieren ``` AMPELTABELLE — [Firma GmbH] — Stand: [MM/JJJJ] KPI | Ist-Wert | Grün | Gelb | Rot | Ampel | Trend ------------------------|----------|------------|----------------|------------|-------|------ Liquiditätsreichweite | [x] Mon. | ≥ 6 Mon. | 3 bis < 6 Mon. | < 3 Mon. | [🔴/🟡/🟢] | [↑↓→] EBITDA-Coverage | [x,xx]x | ≥ 3,0x | 1,5x bis < 3x | < 1,5x | [Amp] | [↑↓→] Net-Debt/EBITDA | [x,xx]x | ≤ 3,0x | 3,0x bis 4,5x | > 4,5x | [Amp] | [↑↓→] Covenant-Headroom | [x] % | ≥ 25 % | 10 % bis < 25% | < 10 % | [Amp] | [↑↓→] DSCR | [x,xx]x | ≥ 1,20x | 1,0x bis 1,2x | < 1,0x | [Amp] | [↑↓→] Eigenkapitalquote | [x] % | ≥ 20 % | 10 % bis < 20% | < 10 % | [Amp] | [↑↓→] Cash-Conversion-Rate | [x] % | ≥ 70 % | 40 % bis < 70% | < 40 % | [Amp] | [↑↓→] Gesamtampel: [ROT / GELB / GRÜN] Eskalationsstufe: [1 / 2 / 3] Kommentar: [___] ``` ### Schritt 2: Eskalationslogik anwenden ``` GESAMTAMPEL-LOGIK: GRÜN: Alle KPIs im grünen Bereich GELB: Mind. 1 KPI im gelben Bereich, kein KPI im roten Bereich ROT: Mind. 1 KPI im roten Bereich ESKALATION: GRÜN: Routinereporting, monatlich GELB: Sofortanalyse (5 Werktage), Maßnahmenplan (10 Werktage), Info Gesellschafter (15 Werktage) ROT: Sofortmaßnahmen (72 Stunden), Berater einschalten, StaRUG prüfen ``` ### Schritt 3: Trendanalyse und Prognostik Nicht nur der Ist-Wert, auch der Trend ist entscheidend: - **Verschlechterung über drei Monate** bei einem grünen KPI → präventiver Gelb-Status setzen - **Gleichbleibend Gelb über zwei Monate ohne Maßnahmen** → automatisch Rot - **Verbesserung** dokumentieren und in Protokoll aufnehmen (Enthaftung) --- ## Templates ### Muster: KPI-Datenblatt für Monatsreporting ``` KPI-DATENBLATT — MONATLICHES REPORTING Gesellschaft: [Firma GmbH] Berichtsmonat: [MM/JJJJ] Erstellt: [Name, Funktion] Freigegeben GF: [Name, Datum] 1. LIQUIDITÄTSREICHWEITE Kassenbestand per Monatsende: EUR [___] Freie Kreditlinien: EUR [___] Verfügbare Liquidität gesamt: EUR [___] Monatl. Ø Auszahlungen (letzte 3 Monate): EUR [___] Reichweite: [x,x] Monate → AMPEL: [GRÜN/GELB/ROT] 2. EBITDA-COVERAGE EBITDA rolling 12 Monate: EUR [___] Zinsaufwand rolling 12 Monate: EUR [___] EBITDA-Coverage: [x,xx]x → AMPEL: [GRÜN/GELB/ROT] 3. NET-DEBT/EBITDA Bankschulden + Anleihen: EUR [___] ./. Liquide Mittel: EUR [___] Nettoverschuldung: EUR [___] EBITDA rolling 12 Monate: EUR [___] Net-Debt/EBITDA: [x,xx]x → AMPEL: [GRÜN/GELB/ROT] 4. COVENANT-HEADROOM Vereinbarter Covenant: [KPI] ≤ [Wert] Ist-Wert: [Wert] Headroom: [x] % → AMPEL: [GRÜN/GELB/ROT] 5. DSCR EBITDA: EUR [___] ./. Erhaltungs-CAPEX: EUR [___] Zinsen fällig: EUR [___] Tilgung fällig: EUR [___] DSCR: [x,xx]x → AMPEL: [GRÜN/GELB/ROT] KOMMENTAR ZU ABWEICHUNGEN: [___] MAßNAHMEN BEI GELB/ROT: [___] ``` --- ## Fallstricke 1. **KPI-Definitionen nicht abgestimmt** — EBITDA (vor/nach Sondereffekten?), Nettoverschuldung (mit/ohne Pensionen?) — unklare Definitionen machen den Vergleich mit Vorperioden oder mit Covenants wertlos. 2. **Schwellenwerte nicht branchenspezifisch kalibriert** — die oben genannten Schwellen sind Orientierungswerte. Kapitalintensive Branchen (z.B. Industrie) tolerieren höheres Net-Debt/EBITDA als servicebasierte Modelle. 3. **Covenant-Berechnung nicht mit Bankdefinition abgestimmt** — Banken haben oft modifizierte EBITDA-Definitionen (z.B. bereinigt um Sondereffekte). Abweichende interne Berechnung führt zu falscher Headroom-Einschätzung. 4. **DSCR ohne Erhaltungs-CAPEX** — wer Tilgung aus dem EBITDA bedienen will, aber keine laufenden Investitionen einrechnet, überzeichnet die Tragfähigkeit. 5. **Ampelsystem ohne Eskalationsprotokoll** — Gelb-Status, der nicht protokolliert und eskaliert wird, ist eine versäumte Haftungsentlastung. --- ## Querverweise - → `fruehwarnsystem-architektur-zwei-jahres-horizont` — Systemarchitektur und Reporting-Zyklus - → `rollierende-liquiditaetsplanung-24-monate-template` — Datenbasis für KPIs - → `integrierte-planung-guv-bilanz-cashflow` — Planungsbasis für Forecast-KPIs - → `drohende-zahlungsunfaehigkeit-paragraph-18-inso` — Liquiditätsreichweite als Tatbestandsmerkmal - → `dokumentationspflicht-und-protokollierung-geschaeftsfuehrung` — Protokollierung der Ampelwerte