---
name: project-valuation-master
description: >
  项目估值与投资决策主流程 — 整合 NPV/IRR 计算、实物期权分析、
  可比公司内部参照和投资决策报告。
  适用情形：CFO/投资经理评估内部项目投资（新产品线/设备采购/
  产能扩张）时执行，整合 npv-irr-calculation、real-options-analysis、
  comparable-company-internal 和 investment-decision-report，
  输出完整的投资决策包。
  核心：假设清晰 → 估值准确 → 风险可控 → 决策有据。
argument-hint: "[项目名称] [投资金额 XXXX万] [截止日期 YYYY-MM-DD]"
last_reviewed: 2026-06
version: 1.0.0
risk_level: high
---

## 加载上下文

**首次使用时：** 读取 `../../CLAUDE.md` 获取估值方法偏好/IRR 门槛/折现率配置。

---

# /project-valuation-master — 项目估值与投资决策主流程

## 完整投资分析流程

```
Step 1：数据收集与假设确认
  → 确认项目基本参数
  → 确认财务假设（收入/成本/折现率）
  → 来源核实

Step 2：DCF 估值（NPV + IRR）
  → 执行 npv-irr-calculation
  → 计算 NPV、IRR、回收期
  → 执行敏感性分析

Step 3：战略价值评估（可选）
  → 执行 real-options-analysis（如项目有战略价值/不确定性）

Step 4：可比参照
  → 执行 comparable-company-internal（如适用）

Step 5：投资决策报告
  → 执行 investment-decision-report
  → 生成完整投资决策包
  → 提交 CFO/IC/董事会审批
```

---

## 第一步：数据收集与假设确认

```
□ 项目基本信息：
□ 项目名称：[...]
□ 投资金额：[X] 万元
□ 建设期：[X] 个月
□ 运营期：[X] 年
□ 预计投产日：[YYYY-MM]

□ 财务假设：
□ 收入假设依据：[销售部/市场部/行业报告]
□ 成本假设依据：[财务部/生产部]
□ 折现率（WACC）：[X]%

□ 假设合理性检查：
□ 收入增长率 vs 行业增速：[X]% vs 行业 [X]% — [✅ 合理 / ⚠️ 偏高 / 🔴 异常]
□ 毛利率 vs 历史水平：[X]% vs 历史 [X]% — [✅ 合理 / ⚠️ 偏高 / 🔴 异常]
□ 折现率 vs WACC：[X]% vs [X]% — [✅ 合理 / ⚠️ 偏离]

□ 假设置信度：[高/中/低]
□ 低置信度假设：[...]
```

---

## 第二步：DCF 估值

**执行 Skill：** `npv-irr-calculation`

```
□ 执行状态：[成功/失败]

□ 基准情景结果：
□ NPV：[X] 万元 — [✅ >0 创造价值 / ❌ <0 摧毁价值]
□ IRR：[X]% — vs 门槛 [X]% — [✅ 达标 / ❌ 未达标]
□ 投资回收期：[X] 年

□ 敏感性分析结果：
□ 销量 -10% 时 NPV：[X] 万元 — [✅ >0 / ❌ <0]
□ 价格 -10% 时 NPV：[X] 万元 — [✅ >0 / ❌ <0]
□ 成本 +10% 时 NPV：[X] 万元 — [✅ >0 / ❌ <0]
□ 悲观情景 NPV：[X] 万元 — [✅ >0 / ❌ <0]

□ 整体风险评估：[✅ 低风险 / ⚠️ 中风险 / 🔴 高风险]
```

---

## 第三步：实物期权（如适用）

**执行 Skill：** `real-options-analysis`（仅当项目有高不确定性/战略价值时）

```
□ 执行状态：[成功/失败/不适用]

□ 实物期权类型：[延迟/扩张/收缩/放弃]
□ 期权价值：[X] 万元（须加至 NPV）
□ 调整后项目价值：[NPV + 期权价值] = [X] 万元

□ 决策影响：
□ 有期权 → 项目仍可行：[✅ 是 / ❌ 否]
□ 无期权 → 项目是否可行：[✅ 是 / ❌ 否]
```

---

## 第四步：可比参照

**执行 Skill：** `comparable-company-internal`（如可比数据可得时）

```
□ 执行状态：[成功/失败/不适用]

□ 可比项目/公司：[X] 个
□ 可比 EV/EBITDA 均值：[X]x
□ 参照估算项目价值：[X] 万元
□ 与 DCF NPV 对比差异：[X] 万元 / [±X]%
```

---

## 第五步：投资决策报告

**执行 Skill：** `investment-decision-report`

```
□ 执行状态：[成功/失败]

□ 投资决策建议：
□ ✅ 推荐投资：NPV > 0 且 IRR 达标
□ ⚠️ 慎重考虑：NPV > 0 但 IRR 临界，或须附战略理由
□ ❌ 不建议投资：NPV < 0 且无充分战略理由

□ 提交审批层级：
□ 部门总监 / CFO / IC / 董事会
```

---

## 综合输出

```
═══════════════════════════════════════
投资决策包
项目：[项目名称]
投资金额：[XXXX 万]
报告日期：[YYYY-MM-DD]
═══════════════════════════════════════

【核心结论】
投资建议：[✅ 推荐 / ⚠️ 慎重 / ❌ 不建议]
NPV：[X] 万元
IRR：[X]%（门槛 [X]%）
整体风险：[✅ 低 / ⚠️ 中 / 🔴 高]

━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━

【一、项目概述】
□ 投资金额：[X] 万元
□ 建设期：[X] 个月
□ 运营期：[X] 年
□ 预期 IRR：[X]%

【二、估值结果】
□ NPV：[X] 万元 — [✅ >0 / ❌ <0]
□ IRR：[X]% — [✅ 达标 / ❌ 未达标]
□ 回收期：[X] 年

【三、敏感性分析】
□ 悲观情景 NPV：[X] 万元 — [✅ >0 / ❌ <0]
□ 关键风险变量：[变量名]

【四、战略价值评估】（如适用）
□ 实物期权价值：[X] 万元
□ 调整后项目价值：[X] 万元

【五、审批建议】
□ 建议审批层级：[CFO / IC / 董事会]
□ 须关注事项：[...]
□ 建议条件（如通过）：[...]

═══════════════════════════════════════
编制人：[财务经理]
审核人：[CFO]
═══════════════════════════════════════
```

---

## 升级触发条件

- NPV < 0
- IRR < 最低回报率要求
- 悲观情景下 NPV < 0 且无战略理由
- 投资金额 > [X] 万元须 IC/董事会审批
- 须追加投资 > [X] 万元

---

*Finance Skills — project-valuation-master atomic skill*